Банк России на своих последующих периодах планирует постепенное снижение ключевой ставки, однако согласно базовому сценарию, она останется на уровне 10% или выше в течение всего 2027 года. Об этом на совместном заседании комитетов Госдумы, посвящённом денежно-кредитной политике, сообщила председатель Центробанка Эльвира Набиуллина KU66.Ru.

В рамках "Основных направлений денежно-кредитной политики" на 2027-2029 годы регулятор ожидает, что средняя ключевая ставка в 2028 году может снизиться до 9-10%, а в 2029 году — до 7,5-8,5%. Эти прогнозы касаются среднего значения ставки за год.

Что касается инфляции, Центробанк ожидает, что к концу 2027 года она составит примерно 4%. В дальнейшем инфляция, согласно базовому прогнозу, останется на уровне близком к этой цели.

Набиуллина отметила, что в сентябре и октябре Центробанк не рассматривал возможность понижения ставки с текущих 14%. Причиной этого стали временные потери производственных мощностей у ряда предприятий из-за атак, что в свою очередь может привести к росту цен на фоне восстановления объектов. Также на решение повлияли повышенные инфляционные ожидания и более значительное влияние бюджетных расходов на спрос, чем предполагали в Банк России ранее.

По её словам, быстрые шаги к смягчению денежно-кредитной политики могут привести к росту инфляции, что в свою очередь негативно отразится на ставках в экономике и создаст дополнительные трудности для предприятий.

Тем не менее, у регулятора есть и оптимистичный сценарий. Если производительность будет расти быстрее, и инвестиции начнут приносить более высокую отдачу, то предложение товаров и услуг увеличится, что, по словам Набиуллиной, может привести к снижению ключевой ставки ниже 10% уже в 2027 году.

В этом более благоприятном сценарии средняя ключевая ставка на следующий год может составить 10-12%, а в 2028 году — 7,5-8,5%. Однако базовый сценарий остаётся наиболее вероятным на данный момент.